Фондовые материалы



Виды портфелей ценных бумаг

Какие портфели формируют инвесторы. В чем их особенность.

Инвестор формирует портфель исходя из двух базовых показателей:

  1. Полученная доходность;
  2. Степень риска.

Два фактора тесно взаимосвязаны между собой. Чем выше риск – тем большая ожидается доходность. И наоборот.

Портфель с высоким уровнем риском

Отличается большим показателем уровня риска – но доходность в нем может достигать 50% годовых. Соответственно, «уйти в минус» при таком раскладе ценных бумаг достаточно просто. Как правило, здесь сосредоточены акции быстрорастущих компаний, фьючерсы и опционы выставленные на трендроста какого-либо роста биржевого товара (нефть, металлы и т.д.).

Портфель со средним уровнем риска и доходности

Такой портфель выступает скорее не для приумножения капитала, а стабилизации его доходов. Цель – сохранить капитал от инфляционных издержек. Состав портфеля – акции традиционно успешных на рынке компаний (как пример, рассматриваемый нами Сбербанк), государственные облигации – дающие минимальный, зато стабильный доход.



Комбинированный портфель

Наиболее популярен среди инвесторов. Сочетает в себе набор ценных бумаг с высоким риском и высокой доходностью против ценных бумаг, надежных компаний. Такой портфель позволяет контролировать доходность на приемлемом уровне. При стабильном рынке, росте индексов – доходность такого портфеля даже выше средних значений по рынку.

Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги – юридически правомочный документ, выпущенный в определенной форме согласно закону. Этот документ дает права владельцу по отношению к эмитенту – лицу, выпустившему ценные бумаги.

Ценные бумаги могут быть:

Классификация построена на принципе порядка подтверждения прав владельца ценной бумаги.

В зависимости от срока погашения ценные бумаги делятся на:

  • Краткосрочные (до 1 года)
  • Среднесрочные (от 1 года до 5 лет)
  • Долгосрочные (свыше 5 лет)
  • Бессрочные (по предъявлению)

Можно классифицировать ценные бумаги также в зависимости от эмитента. Различают ценные бумаги:

  • Государственные (федеральных или муниципальных органов власти)
  • Корпоративные (предприятий, корпораций)
  • Физических лиц
  • Иностранных эмитентов

В отношении доходности ценные бумаги делятся на:

  • Банковские (депозиты, сберегательные сертификаты)
  • Небанковские

Применение перфокарт для хранения информации

  • кодовая карта составляется один раз на все время применения данной информационной системы. Исправление кодовой карты влечет за собой переделку всех запоминающих устройств;
  • поисковые признаки (дескрипторы) размещаются в перфорации карт таким образом, чтобы при поиске как можно меньше вращать массив карточек и как можно шире использовать взаимозависимость этих признаков;
  • при записи дескрипторов желательно на каждой стороне перфокарты оставлять резервные поля — участки перфорации для использования их в дальнейшем;
  • при кодировании следует использовать наиболее простые и «бесшумные» ключи;
  • для каждой поисковой системы (картотеки) следует применять минимальное число ключей. Более трех ключей недопустимо, так как в этом случае работа с картотекой становится очень трудной и увеличивается число неизбежных ошибок;
  • следует всячески избегать «шумящих» ключей, при которых приходится прибегать к повторному поиску;
  • кодовые карты сразу по их изготовлении рекомендуется наклеивать на дополнительные карты с целью продления срока их службы;
  • приступать к внесению в перфорацию закодированных данных следует только после того, как полностью завершена работа по составлению кодовой карты.
  • перфокарта подкладывается под кодовую карту, так чтобы угловые срезы на ней и кодовой карте совместились:
  • нижний край перфокарты выдвигается из-под кодовой так, чтобы была видна перфорация на нижнем краю перфокарты;
  • совмещаются перфораций на боковых сторонах перфокарты и кодовой карты;
  • компостером в краевой перфорации перфокарты делаются вырезы, соответствующие на кодовой картопоисковым признакам, которые требуется закодировать.
  • из ящика-хранилища вынуть нужную часть массива;
  • установить впереди пачки перфокарт кодовую карту;
  • уровнять карты, убедиться, что все карты расположены угловым срезом в одну сторону, установить отобранную часть массива с кодовой картой в селектор;
  • ввести одну — две контрольные спицы в угловые (служебные) отверстия;
  • установить селектор так, чтобы сторона кодовой карты, по которой будет вестись поиск, была вверху;
  • набрать нужную информацию;
  • вынуть контрольные спицы и снять поддерживающую планку со стороны, противоположной той, где ведется поиск;
  • раздвинуть, «распушить» пачку перфокарт;
  • встряхнуть селектор, приподняв его над столом;
  • отобрать выпавшие карты и при необходимости произвести их дополнительную сортировку по другой стороне, используя в зависимости -от количества выпавших карт вышеописанные приемы или применяя ручную сортировку;
  • по окончании поиска информации перфокарты установить в ящик хранилище в любом порядке, но соблюдая правило совмещения угловых срезов.

Ожидаемая доходность портфеля

На какую доходность может рассчитывать инвестор при инвестировании в ценные бумаги? Опыт смежных компаний.

Если вы новичок на рынке – придерживайтесь доходности ведущих инвесторов. Например, на сентябрь 2018 года наибольший уровень прироста капитала на вложенный доход составил 40% (ПИФ Сбербанк). Если ваш уровень прироста превышает корреляцию роста биржевых индексов (в которых рассчитаны средние показатели) можно утверждать, что вы удачный инвестор.

Проводить аналогию с успешными инвесторами – неблагодарное занятие. Сегодня они на коне, завтра зафиксировали убыток. Инвестировали средства в плохой, токсичный актив – принесли убытки своим клиентам. В таких компаниях тоже находятся люди и тоже принимают решение ориентируясь на человеческий фактор.

Как выбирать компании с высокой доходностью

Финансовые аналитики рекомендуют при выборе доходной компании изучить их сайты в разделе «Дивидендная политика» и руководствоваться следующими показателями:

Наличие гарантированных дивидендных выплат, которые могут быть установлены компанией в фиксированном размере или в процентах от чистой прибыли

При этом важно обращать внимание на детали и специальные оговорки в части выплат дохода по акциям (например, условия отмены дивидендов в случае убытков, когда по документам МСФО фиксируется положение о прибыли компании). Внимания заслуживает такая деталь, как возможность вычета из чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов, «бумажных расходов», связанных с переоценкой активов

Важно! Дивиденды начисляются на момент «отсечки» (даты закрытия реестра), который устанавливается Советом директоров. Поэтому нет необходимости держать акции весь год в реестре компании, достаточно за 2 дня до «отсечки» приобрести их и разместить в реестре акционеров

Эти важные даты можно отслеживать на сайте эмитента или брокерской компании. Выплаты дивидендов традиционно осуществляются в срок, не превышающей 60 дней.  Держатели ценных бумаг получают прибыль за вычетом налогов на дивиденды (9% от общей суммы дохода по акциям).

Положительная история компании в части финансовой прибыли и выплат дивидендного дохода. Большое значение для владельцев дивидендных акций, которые являются консервативными игроками, имеет стабильность дохода, регулярность и предсказуемость платежей по акциям. Устойчивая динамика по этим показателям должна фиксироваться продолжительное время. Стабильными дивидендными выплатами, с точки зрения аналитиков фондового рынка,  характеризуются компании:  ТНК-ВР, Татнефть, Сургутнефтегаз, МТС, Башнефть, МДМ-банк, Мечел.

Зарубежный рынок ценных бумаг позволяет реализовать различные стратегии получения дохода: он консервативной до агрессивной. На международных биржах представлен более широкий арсенал дивидендных инструментов, которые отличаются разной периодичностью выплат дохода и процентом прибыли. Так, в США инвестирование в ипотечные ценные бумаги может принести акционерам фиксированную прибыль до 20% в долларах США. Высокая доходность по таким ценным бумагам обеспечивается обязательствами правительства. Инвестиции в недвижимость приносят высокий доход не только за рубежом, но и на российских фондовых рынках.

Получение дохода от дивидендов на российском рынке в большинстве случаев рассматривается как дополнение к заработку на сделках купли/продажи акций, которые позволяют зарабатывать на растущих котировках. Это связано с излишней волатильностью рынка и дивидендной политикой компаний, замораживающих выплаты дохода в условиях кризиса. Поэтому полностью формировать инвестиционный портфель из дивидендных акций нецелесообразно. Необходимо диверсифицировать направления инвестирования и помнить, что наивысшую доходность при правильной стратегии могут принести акции компаний из «второго эшелона».

Государственные ценные бумаги

Они могут выпускаться центральным органом, органом власти на месте, отдельного, относительно независимого, государственного учреждения, а так же организацией, которая пользуется государственной поддержкой. Поэтому некоторые ценные бумаги, которые были выпущены частными юридическими лицами, в определенной мере, могут иметь, статус государственных бумаг, если гарантируется по ним государственная доходность.

Цель выпуска ГЦБ

Эмиссию (выпуск) ГЦБ используют для решения следующих задач:

Фондовые материалы

Существуют следующие разновидности ГЦБ, которые зависят от целей выпуска:

1.) Долговые ценные бумаги, нужны чтобы покрывать постоянный дефицит государственного бюджета. Эти бумаги, как правило, долгосрочные и среднесрочные.2.) Ценные бумаги, которые покрывают временный дефицит бюджета (кассовый разрыв). Он появляется в связи с тем, что, с одной стороны поступают неравномерно налоги, а с другой стороны, постоянные расходы государства. И по этой причине время от времени (в конце-начале квартала) проявляется временный дефицит бюджета, чтобы ликвидировать его выпускают краткосрочные ценные бумаги. Это могут быть финансовые векселя, сроком на 60 дней обращающиеся в Японии, и векселя управления наличностью со сроком 50 дней, которые выпускаются в США.3.) Целевые облигации, выпускают, чтобы реализовать конкретные проекты. К примеру, Великобритания выпускала для формирования необходимых денежных ресурсов по национализации транспорта — транспортные облигации. Япония практикует выпуск строительных облигаций, которые формируют денежные средства для крупномасштабного строительства.4.) Ценные бумаги для предприятий, которые покрывают долг перед государством. Например, в 1994—1996 годах такие бумаги были выпущены в Российской Федерации в виде казначейских обязательств. Данные казначейские обязательства, в условиях дефицита бюджета использовались государством как расчет за работу, которые выполняли по государственному заказу и затем профинансированные из федерального бюджета. Предприятия, получавшие казначейские обязательства вместо оплаты продавали их на вторичном рынке. Те, кто приобретал казначейские обязательства, имел возможность рассчитаться по своим долгам перед государством этими бумагами (уплатить налоги).

Государство использует ценные бумаги для развития, регулирования экономики и решает такие задачи как:

Фондовые материалы

К государственным ценным бумагам и вообще к ценным бумагам, причастны денежные документы:

Фондовые материалы

ГЦБ и определение их назначения

Итак, в основе мировой практики, к числу государственных ценных бумаг, можно отнести следующие ценные бумаги: государственные облигации, казначейские векселя, сберегательные сертификаты.

Во-первых, они используются государством для мобилизации сбережений граждан, временно свободных денежных (финансовых) средств институциональных инвесторов (пенсионных фондов, страховые компании и.т.д.), чтобы финансировать расход бюджета, превышающий его доход.

Во-вторых, при помощи ценных бумаг регулируется денежное обращение.

В США, например, эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк — Федеральная резервная система (ФРС) под приемлемое обеспечение, в основном государственными облигациями. После того как ГЦБ были размещены на первичном рынке, их обращение переходит на вторичный рынок. Если это необходимо, то ФРС скупает их у коммерческих банков. Результатом такой операции становиться увеличение резервов коммерческих банков в ФРС. И за счет этого у коммерческих банков появляется возможность выдавать значительные суммы кредитов предпринимателям. Таким образом, изменяя учетные ставки по кредитам и скупки ценных бумаг и суммы выпуска, ФРС регулирует обращение денежных средств.

Виды государственных ценных бумаг

В России в силу различных этапов развития рынка выпускали следующие виды ГЦБ:

Фондовые материалы

США выпускает следующие ГЦБ:

Фондовые материалы

Как пример ГЦБ СССР:

Фондовые материалы

Букварь инвестора в акции

На первый взгляд может показаться, что инвестирование в акции сложный процесс, а получение прибыли почти невероятно. На самом деле, для удачных вложений в акции достаточно быть разумным человеком с некоторым жизненным опытом. Все мы являемся свидетелями колебаний фондового рынка, обусловленных тем, что происходит постоянное перемещение денег от одних эмитентов к другим. Если рассматривать картину в более длительной перспективе, несмотря на кратковременные колебания курсов, очевиден общий рост стоимости акций. Из этого легко заключить, что оправданы долгосрочные вложения в акции.

При этом, конечно, не следует рассматривать такие вложения, как прибыльные в любом случае. Нужно четко представлять себе причину, по которой рост стоимости, на ваш взгляд, произойдет обязательно. Аналитики заявляют о длительной стагнации фондового рынка. Отчасти это верно: акции активно скупаются, поднимаются до определенной максимальной цены и падают, зачастую проваливаясь ниже стартовой позиции. Многие биржевые игроки пользуются этими ценовых скачках, зарабатывая «быстрые деньги».

При этом анализ ситуации показывает, что доход десятков акций может составить около 30% годовых. К ним дополнительно можно отнести акции предприятий секторов экономики, в которых государство намерено проводить модернизацию. То есть, возможностей достаточно, ими только нужно уметь пользоваться.

Для управления акциями можно использовать следующую информацию:

  • Ежедневные финансовые издания
  • Новостные программы
  • Отчеты и обзоры крупных инвестиционных компаний

Для практического применения полученных знаний можно применить небольшой виртуальный тренинг.

Допустим, у вас есть 300 тысяч рублей, которые вы намерены инвестировать. Возьмем за правило:

  • Не тратить более 10% от этой суммы на акции одного эмитента
  • Вкладывать около 30 тыс. рублей ежемесячно в акции, представленные на биржах ММВБ или РТС
  • Для баланса отраслевых рисков инвестировать в акции различных отраслей

Инвестировать будем с минимальным риском, т.е. с максимально возможной потерей не более трети суммы и ростом стоимости акций от 30%. Портфель будет составлен из акций с хорошей перспективой роста. При достижении прогнозируемого роста в 30% проанализируем состояние рынка и примем решение о том, оставить ли неизменным состав портфеля или продать часть акций.

Конечно, информация, грозящая большими потерями, должна вести к немедленной продаже акций. Также следует себя вести с акциями, стоимость которых резко подскакивает. Часто подобное происходит при массовой скупке акций с низкой ликвидностью. В таком случае нужно будет заявить продажу половины таких акций при двукратном и трехкратном скачке их стоимости.

Сколько Россия хранит средств в ценных бумагах США

Россия минимизирует вложения в долговые активы США. Цель – минимизировать отрицательный эффект от введенных санкций.

Стратегия правительства России и других стран заключается не в увеличении доходности на размещаемые средства, а поддержания их определенного уровня – сохранения капитала.

Именно поэтому, приоритет отдается государственным казначейским ценным бумагам – облигациям.  Доходность таких бумаг прогнозируема, гарантом выступает само Правительство США. Риск, при котором гарант откажется от погашения выплат по облигациям равен нулю. За всю историю такого события не происходило. Возможно условие, когда страна объявляет технический дефолт – обстоятельство, при котором государство не может поддерживать текущие выплаты. Но выплаты по долгу могут быть заморожены на неопределенное время – пока не восстановится платежеспособность.

Санкции Правительства США к России заставляют искать другие возможности размещения капитала. Пиковое вложение средств России в ценные бумаги США было зафиксировано в 2010 году – более 176 млрд. долларов. В марте 2018 года, вложения находились на уровне 14,9 млрд. долларов США. Текущая тенденция – смена доллара, как источника надежного инструмента сохранения капитала на другую валюту. Возможно, размещение средств на покупку облигаций Правительств Китая или Японии. Страны, которые очень умеренно относятся к санкциям против Российской Федерации.

( Пока оценок нет )

investobox/ автор статьи

Данный материал написан и опубликован одним из наших авторов (экспертом в своём деле). За каждой статьей стоит опытный сотрудник нашей команды, который проверил материал на ошибки и актуальность. Будем зарабатывать в интернете вместе!

Предмет инвестиций в ценные бумаги

Акции – ценные бумаги, эмитентом которых является акционерное общество. Выпускаются акции с целью увеличения собственного капитала. В акции содержится определенная доля инвестора в уставном капитале эмитента. Доход по акции представляет собой право на получение дивиденда. Дивиденд – определенный процент от прибыли компании. Срок акции ограничивается моментом ликвидации эмитента или принятием решения общего собрания акционеров о погашении акций.

Акции могут быть:

Доход от простых акций зависит от дохода предприятия и политики выплаты дивидендов

Именные акции регистрируются в специальной книге, где указывается имя владельца, число акций и время их приобретения

Такие акции не дают возможности принимать участия в управлении АО, но позволяют получать дивиденды и право возмещения своей доли при ликвидации общества

Регистрируются подобно именным акциям, но указывается только их количество.

Доход акционеров состоит из дивидендов на акции и изменения их курсовой стоимости. Инвесторы, которые играют на курсовой разнице акций, делятся на две группы: «медведи» ждут снижения курса, «быки» ждут повышения. Акционерный капитал обладает хорошей устойчивостью к инфляции.

Диверсификация портфеля ценных бумаг

Какими ценными бумагами наполнить портфель для получения лучших показателей дохода.

Кроме основных принципов формирования портфелей ценных бумаг, указанных выше (доходность – риск) подробно определим механизм диверсификации:

  1. Указание брокеру на покупку разных бумаг: акции, казначейские векселя или облигации муниципальных образований. Разная степень доходности и риска формирует портфель с прогнозируемой доходностью;
  2. Покупка ценных бумах разных сегментов экономики (начиная от компаний высокотехнологической индустрии в сфере IT и заканчивая предприятиями с/х сектора);
  3. Формирование портфеля по географическому расположению (выбор развивающихся и развитых рынков);
  4. Покупка акции и облигации разных компаний. Т.е. не инвестировать в покупку акций только Сбербанка, а приобретать акции такого же типа других компаний – показывающих разные точки роста;
  5. Инвестирование в профессиональных участников ценных бумаг. Каждый ПИФ предоставляет среднюю доходность на вложенный капитал – почему не поручить формирование портфеля другим инвесторам?
  6. Покупка ценных бумаг компаний, представляющих сразу несколько отраслей экономики. Например, компания GE занята в сфере машиностроения, добывающей промышленности, наукоемких технологиях.